沈月工作室 你仅仅是沈月就很好

收益分别为81.45亿、85.58亿、90.79亿美元，经调整物业EBITDA分别为24.41亿、25.64亿、27.33亿美元，经调整物业EBITDA利润率分别为30%、30%、30.1%。责任编辑：卢昱君

比持平。整体表现好于该行及市场预期，该行认为主要由于：1）游戏及增值服务收入超预期；2）毛利率大幅提升；3）销售及管理费用开支少于预期。　　游戏收入增速回暖，基本盘表现超预期　　1Q26收入同增6%，增速较上季度的3.0%明显提升；其中游戏及增值服务收入同增7%。该行认为主要得益于旗舰长青游戏的稳健贡献（其中《梦幻西游》电脑版、《天下》系列均创流水新高）等，以及《燕云十六声》（收入亦创新高）、《漫

.7%；经调整物业EBITDA达6.33亿美元，同比提升18.3%，对应经调整物业EBITDA利润率为29.9%。整体来看，首季公司净收益及经调整物业EBITDA均符合市场预期。目标价21.6港元；维持“优于大市”评级。　　该行预计，公司2026至2028年的净收益分别为81.45亿、85.58亿、90.79亿美元，经调整物业EBITDA分别为24.41亿、25.64亿、27.33亿美元，经调整物